资产规模再扩张上市银行的钱去哪了？

“对公强、零售弱”，是过去一年银行贷款投放的真实写照。

近期A股银行陆续披露的2023年年报显示，一方面，上市银行在对公贷款投放方面“火力全开”，全力支持实体经济；另一方面，零售承压，个人贷款增长乏力，提前还贷情况还在延续。

适应当前经济发展阶段，信贷增长要与高质量发展相适应，不少银行已放下“规模情结”。若细读上市银行年报，能够清楚地看出他们的“进与退”“取与舍”，这些选择不仅影响银行的资产负债表，更是实体经济进一步复苏的关键。

对公贷款整体增长较快

上海证券报记者梳理22家上市银行年报发现，六家国有大行中，除交通银行外，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行的贷款增速均在10%以上，规模和增速都占据绝对优势。位于长三角地区的常熟银行、江阴银行、无锡银行、瑞丰银行，贷款增速也在10%以上。相比之下，部分股份行贷款增速有所放缓，仅有浙商银行实现双位数增长，渤海银行贷款总额较上年末有所下降。

从贷款投向上看，对公贷款整体增长较快，例如瑞丰银行、邮储银行、兴业银行的对公贷款同比增速超过20%。就具体领域来看，先进制造业、科创、绿色、普惠、乡村振兴及个人消费等领域的贷款增速均高于各项贷款平均增速。

面对贷款收益率持续下行，银行普遍采取“以量补价”策略，但也有不少银行放下了“规模情结”，转而盘活存量金融资源。

例如，去年4月，建设银行召开全行大会，要求全行放下“规模情结”，不以规模论英雄，要追求高质量发展，致力于行稳致远。近期，中信银行董事长方合英亦称:“我们绝不搞为了营收的规模冲动，应当不断加强对风险滞后性和收益当期性的认识，所谓‘以量补价’也好，‘以价补量’也好，我们都不推崇。”

由于贷款收益率和债券收益率之间的差距逐步缩小，银行加大了债券投资力度，以释放更多金融资源。

工行过去一年信贷投放及债券投资新增超4万亿元，贷款投放、债券投资总量和增量均保持同业领先。建行亦增加了国债和地方债投资，一方面加大对实体经济的支持，另一方面国债和地方债税后收益率比较高，对净利润形成了有力支撑。农行董事长谷澍表示，该行去年投资了很多国债，尽管利率较低，但非常安全，还减少了所得税费用。

零售贷款增长承压

相比对公贷款，零售贷款的表现乏善可陈。过去一年，平安银行、江阴银行、瑞丰银行、无锡银行、光大银行、渤海银行的零售贷款都呈现负增长态势。

究其原因，主要是个人住房贷款业务承压明显。六家国有大行中，工行、农行、建行、中行、交行的个人住房贷款均有所减少，唯有邮储银行实现增长。据邮储银行零售业务总监梁世栋介绍，该行个人住房贷款净增760亿元，在行业处于领先水平，主要基于三个策略:一是抢占二手房市场；二是在高能级市场上发力，去年一线城市投放同比增长超过50%；三是发挥网点优势，在县域市场寻求住房刚需。

今年以来，提前还贷的趋势还未消退。民生银行副行长林云山坦言，2023年该行按揭提前还款规模增加比例较高，进入2024年这一趋势还在延续。但该行按揭贷款余额和按揭占整个贷款的比例相比同业并不算高。而在这个水平上，预计2024年按揭提前还款跟重定价会影响到当年的收入约18亿元。

不过，亦有中国银行、浙商银行、常熟银行、邮储银行个贷增速10%以上。例如中国银行重点促进新能源汽车、电子产品等大宗消费，非房消费贷款余额增长近45%。邮储银行非房消费贷款以及信用卡合计增量超过900亿元，同比多增超过千亿元。

随着消费市场稳步回升，银行高管们认为消费信贷机会犹存。梁世栋表示，今年将抓住以旧换新的契机，在汽车贷款、3C电子产品和家装方面推出相关服务优化措施。中国银行副行长林景臻表示，将加大个人住房贷款投放力度，围绕客户装修、购车、日常消费等全链条资金需求，做好消费贷款、信用卡分期等全面的综合服务。

贷款投放计划透露今年去向

“挑战年年有，应对好了就是新机遇，解决好了就是新突破。”工行董事长廖林说。2024年机遇究竟何在？结合近期多家银行透露的贷款投向，可探知一二。

基于年初“开门红”贷款投放的良好形势，银行高管们对全年贷款增长充满信心。例如农行2024年计划县域贷款增长1.3万亿元以上，增量占比达到50%左右。建行对公项目储备比较充足，预计全年对公贷款的增量将与去年基本持平，能够实现两位数以上的增速。中行预计全年境内人民币贷款将保持平稳增长，其中公司类贷款仍然会保持较高的新增占比。

“从前两个月的情况来看，工行人民币贷款保持较快增长，其中公司贷款较年初增长近9000亿元，创下新高；个人贷款同比多投1100多亿元，增幅近30%，制造业、绿色、科创、普惠等方面的贷款均实现了较快增长。”工行副行长王景武介绍道。

具体投放领域也有新意，“五篇大文章”、新质生产力、现代化产业体系成为银行高管口中的高频词，“支持民营经济”也被屡屡提及。

“过去几年，民营企业面临一定挑战，目前正迎来大力发展制造业、高新科技的政策窗口期。”民生银行董事长高迎欣说。

在建行副行长王兵看来，科技创新、绿色转型发展以及高技术制造等领域需求依然比较旺盛，未来将围绕重点领域的有效需求完善综合性金融服务，持续提升重点领域的信贷投放力度，不断优化建行的信贷结构。