紫金矿业拟17亿秘鲁买金矿背后：矿山寿命仅剩2年？去年采矿现金成本上升

泛美白银近日公告称，同意以2.45亿美元(折合约人民币17.68亿元)的现金价格将其所有的秘鲁La Arena矿山出售给紫金矿业(601899.SH)子公司。

截至发稿，紫金矿业未披露关于该交易的公告。5月7日，时代财经致电紫金矿业证券部，相关工作人员表示，该事项未达披露标准，有新进展可能会公告。

泛美白银公告显示，预计该交易于2024年第三季度完成。泛美白银总裁兼首席执行官Michael Steinmann表示:“随着La Arena的出售，我们将继续实施原定战略，优化投资组合，同时通过保留特许权使用费来维持未来的上升空间。”

La Arena采矿现金成本上升

La Arena矿山位于秘鲁的拉利伯塔德省，由La Arena金矿和La Arena II项目组成，系泛美白银于2019年从Tahoe Resources Inc.收购而来。

泛美白银接手以后，通过勘探成功增加了53.55万盎司黄金，并将矿山寿命从2021年延长至2026年。泛美白银表示，未来矿山寿命有可能进一步延长。

根据协议条款，泛美白银将其持有的La Arena S.A.100%权益出售给紫金矿业子公司Jinteng(Singapore)Mining Pte.Ltd，此次交易金额包括2.45亿美元的现金和5000万美元(折合约人民币3.61亿元)的或有付款。

紫金矿业将在交易结束时支付2.45亿美元的现金，并在矿山开采年限内向泛美白银支付La Arena II项目黄金1.5%的矿区特许权使用费。此外，根据协议，在La Arena II项目商业生产后，紫金矿业还要向泛美白银额外支付5000万美元。

不过，该笔交易尚需获得监管部门的批准。泛美白银预计，该交易将于2024年第三季度完成。

2023年，La Arena矿山白银产量为4.71万盎司，黄金产量为9.71万盎司，其主要买家是国际金银银行和贸易商。

值得注意的是，La Arena的生产成本或在上升。2023年该矿的现金成本为1237美元/盎司，比2022年每盎司高出199美元，原因是黄金品位下降和采矿成本上升。

而且，在La Arena矿山当前计划的开采阶段，废石的比率更高。泛美白银预计，2024年该矿现金成本和总维持成本分别在每盎司黄金1400美元~1470美元和每盎司1675美元~1775美元之间。

2024年，泛美白银原本预计La Arena将生产黄金8.30万至9.50万盎司，资本支出预计1800万~1900万美元。

此外，泛美白银在La Arena矿山的运营涉及堆浸。堆浸通常使用氰化钠浸出含金属矿石，然后收集所得含金属溶液。在浸出场垫的操作中，存在意外排放有害物质的固有风险。如果氰化钠从浸出垫和收集基础设施中逸出，或在下游地表水和地下水点检测到，可能需要承担修复费用，数目可能很大且无法投保。

紫金矿业一季度成本下降

在国外，紫金矿业目前还布局有哥伦比亚武里蒂卡金矿、苏里南罗斯贝尔金矿、圭亚那奥罗拉金矿、秘鲁白河铜钼矿，以及阿根廷3Q盐湖锂矿等。

此前，紫金矿业财务总监吴红辉曾表示，矿企采选成本上升是个趋势，全球主要的铜企、金企生产成本增长在10%~20%左右。

紫金矿业董事长陈景河更是在业绩说明会上表示，2023年紫金矿业国内成本控制较好，但海外成本仍在上升，没有得到根本性的遏制。

2023年，紫金矿业资本支出创出了历史新高，达304亿元。受融资规模增加和外币借款利率提高影响，其财务费用大增超70%；此外，2023年紫金矿业销售费用增长23.63%，管理费用增长20.08%，相关费用增速远超营收和归母净利润增速。

而在降本增效之下，紫金矿业今年一季度营收达747.77亿元，同比下降0.22%；归母净利润达62.61亿元，同比增长15.05%。

紫金矿业表示，2024年一季度，公司进一步落实“提质、控本、增效”工作总方针，主要矿产品成本上升势头得到有效遏制，整体运营成本特别是海外项目运营成本环比下降明显，矿产金精矿和铜精矿单位销售成本环比下降幅度分别达14%和13%。