2月份净利润遭遇“滑铁卢”期货公司做强多元业务刻不容缓

2月份，在国内期货期权交易活跃度升温之际，期货公司净利润却意外大幅下滑。

业内人士认为，在传统经纪业务为主模式的背景下，期货市场成交量与期货公司利润往往呈正相关关系。但目前行业已进入多元业务贡献收益时期，其它业务收入对利润的影响更值得关注。期货公司需发力做强多元业务，增厚利润。

期货公司净利润下滑

中国期货业协会最新数据显示，今年2月全国150家期货公司实现净利润4.53亿元，为2020年5月以来最低，同比下降57.15%，环比下降41.11%。2月份全国期货交易市场成交量为540870330手，成交额为409569.52亿元，同比分别增长26.69%、16.88%，环比分别增长35.89%、36.36%。

“传统意义上看，期货市场成交量与期货公司利润往往呈正相关关系，但由于行业已经进入多元业务贡献收益时期，因此行业利润受到其它方面的扰动也在情理之中。”物产中大期货副总经理景川对中国证券报记者表示。

“今年2月份，在终端消费预期向好背景下，A股市场交易热度回升，一定程度上带动了期货期权市场的风险管理和套利交易需求。”景川分析说，从当月成交情况看，期权部分增量较为显著，但期权费率偏低对期货公司带来的实际利润贡献较小，这在一定程度上影响了期货公司利润的增长。

中期协表示，2月份期货公司净利润出现大幅下降，主要原因是受市场行情影响，自有资金投资公允价值由盈转亏，造成净利润下降。

“2月份权益等市场波动较为剧烈，期货公司投资浮动亏损也较为明显，导致整个行业利润下降。”景川说。

据了解，在期货公司自营交易未放开的情况下，目前期货公司自有资金投资渠道主要包括股票，固定收益证券，公开募集证券投资基金，单一、集合及信托等资产管理产品等。

“扩大业务范围”成新契机

期货公司净利润下滑的情形背后，期货公司经营模式由单一转至多元的必要性不言而喻。

“近年来，期货公司风险管理公司在风险管理业务营收增加的同时，其利润基本上也持续增长。但由于统计口径的问题，风险管理公司的利润不能实现并表，因此从数据上看不到其对期货公司利润的贡献情况。”景川说。

近日，《期货公司监督管理办法》公布，有关“扩大业务范围”的提出成为期货公司转型发展的新契机。一德期货副总经理兼财务负责人唐丹凤认为，期货公司应全力加快转型升级步伐，以期货经纪业务为根基，向风险管理、资产管理、财富管理、境外业务等综合发展的多元化专业化服务商转型。

“当前期货公司在传统业务上很难出现差异化竞争局面，但风险管理、资管以及境外业务将是期货公司差异化发展的关键，这将显示出不同类期货公司的不同资源禀赋。”景川说。

唐丹凤看好境外业务、资管业务等新业务发展前景。她表示，随着中国资本市场持续对外开放进程的加快，期货已经成为我国企业参与境外市场的重要抓手，“引进来”与“走出去”同样重要。“境外业务及资管业务等，不仅能使期货行业与国际市场尽快融合，扩宽投资者渠道，也能增厚行业利润，是未来期货公司发力的着眼点之一。”